Акциялардын катышы: фундаменталдык талдоо үчүн эң маанилүү көрсөткүчтөр
Соодадагы катыштар сизге маанилүү көрсөткүчтөрдү сунуштайт запасы потенциалы бар жана жок. Алар баарынан мурда колдонулат негизги талдоо. Бул ыкмада, сиз компаниялардын ички наркын карап, алар туруктуу киреше алып жатабы жана оң прогноз бар же жокпу, аныктоого аракет кыласыз.
Андан кийин сиз акциялардын катышын фондулук рынок менен салыштырасыз. Инвесторлордун баасы кандай жана реалдуу потенциалга салыштырмалуу адилеттүүбү же негиздүүбү? Башка нерселердин арасында, сиз учурдагы баа менен пайданы, баланстык наркын жана жүгүртүүнү салыштырууга болот. Ушундай жол менен сиз мүмкүн болгон баалоону же ашыкча баалоолорду көрөсүз. Айрыкча, баалуулук жана өсүү инвесторлору акциялардын мындай анализин өздөрү үчүн колдонушат.
Сиз билишиңиз керек болгон акциялардын эң маанилүү катыштары:
- Компаниянын пайдасы жана акцияга түшкөн киреше
- Бир акцияга эсептик баа
- Акция боюнча жүгүртүү
- Акча агымы
- кирешелүүлүгү
- Баа-киреше катышы (P/E катышы)
- Баанын китепке катышы (P/B катышы)
- Баанын сатууга катышы
- Баанын акча агымынын катышы
- Баа-киреше-өсүү катышы
- Ишкананын мааниси
- Дивиденд/дивиденддердин кирешелүүлүгү
- түшүм
- Бета фактор
Ички наркы: компаниянын кирешеси, баланстык наркы, жүгүртүү жана акцияга акча агымы
Компаниялардын ички наркы, мындайча айтканда, бир жылдын ичинде экономикалык иш-аракеттин натыйжасында каржылык маалыматтар болуп саналат. үчүн tradeрс, негизги көңүл пайдага багытталган. Бул квартал сайын чыгарылып, жылдын аягында жыйынтыкталат. Бул андан кийин башка негизги көрсөткүчтөрдү эсептөө үчүн колдонулган бир акцияга маанилүү киреше алып келет. Бирок, компаниянын кирешеси компаниянын ички наркына тиешелүү болгон жалгыз параметр эмес. Ошентип, сиз үлүшүңүздүн анализинде таза жүгүртүүгө жана акча агымына көңүл бурушуңуз керек. Акыркысы ликвиддүү акча агымдарын, башкача айтканда, жасалма баалуулуктарсыз келип түшүүлөрдү жана агып чыгууларды сүрөттөйт.
Эмне өтүмдүү эмес, адатта, бекем материалдык баалуулуктарга жана кыймылсыз мүлккө куюлган. Албетте, булардын да көз жаздымда калтырбоо керек болгон баалуулугу бар. Бухгалтердик нарк карыз капиталынан башка бардык бул өзгөрмөлөрдү жазат. Бул сизге компаниянын канча активдери бар экенин көрсөтөт.
Пайда/акцияга түшкөн пайда
Компаниянын бир акцияга түшкөн кирешесин эсептөө үчүн жылдын аягындагы расмий жыйынтыкты алыңыз баланс жана аны акциялардын санына бөлүңүз. Ошентип, сиз расмий жылдык кирешени жеке үлүшкө бөлөсүз жана бул кагаз чындыгында канча экенин билесиз. Кийинчерээк, сиз акциянын ички пайдасын анын баасы менен салыштырып, анын ачыла элек потенциалын жыйынтыктай аласыз.
Акциянын жүгүртүүсү/сатуу
Жүгүртүү - бул компаниянын таза кирешеси. Операциялык чыгашалар бул жерге кирбегендиктен, бул катыш пайдадан бир топ жогору. Бул баалуулукка көз салуу дагы эле жаш жана инвестициялоого абдан даяр болгон компаниялар үчүн өзгөчө кызыктуу.
Улам жаңы сатып алуулар жана новатордук идеяларды өнүктүрүү үчүн жогорку чыгашалар, кирешенин өзү көп учурда абдан төмөн болуп саналат. Баа-киреше катышы бул жерде массалык ашыкча бааны көрсөтүшү мүмкүн. Жүгүртүү, тескерисинче, компаниянын рынокто канчалык ийгиликтүү сатылып жатканын көрсөтөт. Мүмкүн, өнүмдөр же кызматтар абдан популярдуу жана келечектеги келечеги бар, алар али пайданын өзүндө чагылдырыла элек.
Акча агымы/акча агымы
Акча агымы же акча агымы деген сөздү жөн эле акча агымы катары которууга болот. Топтун канчалык өтүмдүү экенин билүү үчүн бул катышты колдонууну каалайт. Акчаны ликвиддүү кылып, өтө тез колдонууга болобу же резервдерди, материалдык байлыктарды жана кыймылсыз мүлктөрдү узак убакыт бою жоюу керекпи?
Пайдадан айырмаланып, акча агымы чындыкты жакшыраак чагылдырат. Ал провизиялар же амортизация сыяктуу ойдон чыгарылган чыгашаларды камтышы мүмкүн эмес. Демек, сиз компаниянын чыныгы кирешелүүлүгүн карап жатасыз. Бул позитивдүү жана инвестиция үчүн колдонулушу мүмкүн же тартыштыкка айланат.
Акциянын баланстык наркы/баалоо наркы
Бухгалтердик нарк өздүк капиталдан түшкөн нерселердин бардыгын камтыйт. Бул бир гана пайданы эмес, компаниянын бардык материалдык активдерин жана кыймылсыз мүлкүн камтыйт дегенди билдирет. Сиз мындан толук активдерди таанып, аны топтун ичинде кандай баалуулуктар бар экенин баалоо үчүн колдоно аласыз. Айрыкча өсүү компанияларында, аларды кирешеде таануу кыйын.
Акцияга бөлүнгөн китеп баасы жарнама болуп саналатvantageous, жок эле дегенде, бум рынокторун баалоо үчүн. Төмөн кирешеге карабастан акциянын өтө жогору баасы акциялардын көбүгү же өсүү запастарыбы? Доткомдун көбүгү учурунда, кээ бир компаниялар кайда бара жаткандыгы төмөн китептик баалуулуктардан жана тар инвестициялардан көрүнүп турган.
Бирок, ошол кездеги көптөгөн инвесторлор рыноктогу акциялардын баасынын жогорулашына ушунчалык азгырылгандыктан, алар иш жүзүндөгү каржыны байкабай калып, капиталдын көбүгү тузагына түшүп калышкан. Демек, бардык маанилүү сандарды жана маалыматтарды камтыган комплекстүү баалоо кылдат талдоо жүргүзүүнүн аягы болуп саналат.
Ишкананын баасын кантип баалоо керек?
Экономикада компаниянын ден соолугун жана келечектеги мүмкүнчүлүктөрүн туура баалоо үчүн ишкананын наркы менен иштөө жагат. Негизги айырма капиталдын бардык булактарын камтыган ишкананын наркы/фирма наркы жана карыздык капиталды кошпогондо такталган өздүк наркынын ортосунда жүргүзүлөт.
Ички катыштардын негизинде компаниянын рынок үчүн баалуулугу операциялар үчүн зарыл болгон активдерден жана операциялар үчүн талап кылынбаган активдерден алынат. Бул нерселер чогуу фирманын же юридикалык жактын наркына алып келет.
Негизинен ишкананын наркы өздүк жана карыздык капиталды кошуу жолу менен эсептелет, андан кийин иштебей турган активдер чыгарылат. Бул негизги көрсөткүч акыры мүмкүн болгон төмөн жана ашыкча баалоолорду аныктоо үчүн биржалардагы операциялык баалуулуктарды жана натыйжаларды салыштыруу үчүн колдонулат.
биржа баасы менен салыштыруу: P / E катышы, P / B катышы
Биринчиден, компаниялардын ички баалуулуктары сизге каржынын өзү жөнүндө маанилүү маалыматтарды берет. Акцияларды соодалоодо сиз бул маалымат биржадагы акциялардын баасына туура келерин билгиңиз келет. Көп учурда, ар кандай себептерден улам, баанын ортосунда көзгө көрүнөрлүк дал келбестиктер бар. Мындай карама-каршылыктар акылдуу инвесторлорго ар кандай тенденцияларга кирүү үчүн мыкты мүмкүнчүлүктөрдү сунуштайт - алар башка акционерлер тарабынан таанылганга чейин.
Баа-киреше катышы
Наркы акционерлер жана фундаменталдык аналитиктер үчүн баа-киреше катышы (P/E катышы) эң маанилүү катыш болуп саналат. Бул катыш аркылуу, кыскасы, сиз рыноктогу үлүштүн баасы менен жылдык пайда түрүндөгү ички наркты салыштырасыз. Бул үчүн, алгач компаниянын кирешесин жүгүртүүдөгү акциялардын санына бөлүү жолу менен үлүшкө бөлүү керек.
Андан кийин, акциянын учурдагы баасын акцияга түшкөн кирешеге бөлүңүз. Ошентип, эсептөө үчүн формула:
P/E = акциянын баасы / акцияга түшкөн киреше.
Эми сиз пайда болгон катышты туура чечмелешиңиз керек. Жалпысынан алганда, 15 упай жана андан төмөн болгон кичинекей P / E катышы баалоону көрсөтүп турат деп айта аласыз. Бирок, кээ бир секторлордо киреше жалпысынан жогору болушу мүмкүн, анткени пайданын өзү бул сегментте анчалык деле күчтүү боло элек.
Демек, сиз ар дайым башка компаниялар менен контекстте P / E катышын карашыңыз керек. Жалпысынан алганда, сиз P/E катышын башка нерселер менен катар баалуу запастарды, башкача айтканда, баалуу кагаздар рыногунда баалоо алардын потенциалынан жана кирешелүүлүгүнөн алда канча төмөн болгон баалуу кагаздарды аныктоо үчүн колдоно аласыз. Мындан тышкары, сиз менен мүмкүн болгон ашыкча баалоо бар же жок экенин мурда тааный аласыз тобокел биржа көбүгү. Бул учурда, балким, сиз акционердик корпорацияга инвестиция салуудан баш тартышыңыз керек.
Баа-китепке катышы
Пайда болгон учурда, сиз алгач чыгашаларга каршы чектелген коомдук коомдун кирешесин гана карайсыз. Бул, мисалы, инвентаризацияга жана кыймылсыз мүлккө канча акча түшкөнүн көрсөтпөйт. Инвестициялардан улам, P/E катышынан алынган маалымат сизди алдашы мүмкүн жана компаниянын каржылык баалуулуктары бир караганда бир караганда жакшыраак.
Ошондуктан, акылдуу инвесторлор акцияларды баалоодо ар дайым баанын китепке болгон катышына (P/B катышы) кайрылышат. Алар баланстык наркты карап, бааны ушул катышка бөлүшөт. Ушундай жол менен сиз рыноктогу баалуу кагаздардын учурдагы баасын жалпы капиталга байланыштырасыз.
P/B = Акциянын баасы / Китеп баасы
Капитал же баланстык наркы адатта пайдадан жогору. Ошентип, ал башка нерселер менен катар бардык материалдык баалуулуктарды жана кыймылсыз мүлктү камтыйт. Демек, таза P/B катышы да P/E катышынан төмөн. Бул кандайдыр бир деңгээлде баалоону жана баа берүүнү жеңилдетет. Сиз катыш 1ден жогорубу же төмөнбү, ага гана көңүл бурасыз.
Эгерде китептин баасынын катышы (P/B) 1ден төмөн болсо, бул бааланбай калгандыгын билдирет. Эгер ал жогору болсо, сиз ашыкча баалоону болжошуңуз мүмкүн. P/B катышы, өзгөчө, баалары учурдагы пайда менен жабылбаган, өсүү рыногунда турган компаниялар үчүн практикалык. Бул секторлордогу көптөгөн компаниялардын инвентаризациясы жана кыймылсыз мүлкү жок, бирок бир гана орой бизнес идеясы бар. Бухгалтердик нарк тиешелүү түрдө төмөн жана P/B катышы абдан жогору.
Эгерде P/E катышы жана KCV сыяктуу башка негизги көрсөткүчтөр окшош натыйжаларды көрсөтсө, инвесторлор сатып алуудан баш тартып, балким, андан баш тартышы керек. trade жакшы убакта.
Баанын айлануу катышы
Сатып алуу үчүн же ага каршы чечим кабыл алууда бирдиктүү көз карашта жардам бере турган сейрек колдонулган баалуулук - бул баа-жүгүртүү катышы. Бул учурда сиз компаниянын чыгымдарын эске албайсыз. Кирешеге, башкача айтканда, өткөн жылдагы товар жүгүртүүгө гана карайсыз.
Бул компаниянын өнүмдөрү же кызматтары канчалык жакшы сатылып жатканын көрсөтөт. Бул мүмкүн болгон өсүштүн сонун көрсөткүчү болушу мүмкүн. Балким, компания стартап баскычында, популярдуу сунушту жараткан, бирок ошол эле учурда алдыга жылуу үчүн инвестиция керек. Бул инвестициялар кирешени автоматтык түрдө азайтат жана акциянын баасы негизсиз ашыкча баалангандай көрүнүшү мүмкүн.
Жүгүртүү жана баа / жүгүртүү катышы (P/S катышы) Ошентип, кээ бир тактоолорду алып келет жана компаниянын иш жүзүндө өнүгүүсүнө жакшыраак түшүнүк жаратат. Сиз ошондой эле мурунку жылдардагы көрсөткүчтөрдү карап көрө аласыз, эгерде жүгүртүү өсүп жатат, бул үлүш инвесторлор арасында канчалык популярдуу жана жакында кандай инвестициялар бар.
баланстык наркы сыяктуу эле, жүгүртүү пайдадан бир кыйла жогору. Ошентип, бөлүштүрүү үчүн катыштар тиешелүү түрдө P/E катышына караганда төмөн жана бир аз так чечмелениши мүмкүн. Жалпысынан алганда, 1 төмөн P / E катышы абдан арзан үлүшүн көрсөтөт деп айтууга болот. Бул жерде чоң потенциал болушу керек. Болжол менен 1ден 1.5ке чейинки маани классикалык орточо мааниде, ал эми андан жогору нерсе кымбат деп эсептелет.
KUV алсыздыгы, албетте, ал кирешелерди толугу менен четке кагууда. Бул компаниянын алгачкы, инвестицияга бай жылдарында көйгөй болбошу мүмкүн. Бирок узак мөөнөттүү келечекте коомдук компания кирешелүү болушу керек. Салыштырмалуу өсүш чындап эле бар-жоктугунун жакшы көрсөткүчү кирешенин көрсөткүчтөрүн жыл сайын карап чыгуу менен камсыз кылынат.
Баа-акча агымынын катышы
Акча агымы жалпысынан компаниялардын киреше күчү катары мүнөздөөгө болот. Англисче терминди акча агымы деп которсо болот, бул бул катыш акыры эмнеге чейин кайнап жатканын айкын кылат. Кеп аздыр-көптүр ликвиддүү каражаттардын агылып кирүүсү жана агылып чыгышы жөнүндө – башкача айтканда, түздөн-түз колдонула турган акчанын көлөмү.
Демек, жасалма резервдер, амортизация жана материалдык активдер кошулбайт. Бул жол менен, баарынан мурда, пайда күнүмдүк бизнесте эч кандай реалдуу тиешеси жок суммалар боюнча жөнгө салынат.
Акча агымын аныктоо үчүн, адегенде белгилүү бир мезгилдин (көбүнчө иш жылынын) бардык кирешелери алынат. Бул баалуулуктардын көбү сатуудан түшкөн кирешелер, пайыздар, субсидиялар жана инвестициялоо сыяктуу инвестициялык кирешелер. Андан кийин сиз бизнести жүргүзүү үчүн зарыл болгон таза чыгашаларды - мисалы, материалдык чыгымдарды, эмгек акыларды, пайыздык чыгымдарды жана салыктарды алып саласыз.
Салыктардан мурун сиз акча каражаттарынын дүң агымына келесиз. Минус салыктарды жана жеке кирешелерди, ошондой эле камдар менен эсептешүү, сиз такталган таза көрсөткүч аласыз. Мындан тышкары, эркин акча агымына келүү үчүн инвестицияларды чыгарып салууга жана инвестициялоону кошууга болот.
Баа/акча агымынын катышына келүү үчүн акча агымы жүгүртүүдөгү акциялардын санына бөлүнөт. Бул сумма компаниянын учурдагы акцияларынын баасын бөлүү үчүн гана колдонулат. Демек, эсептөө төмөнкүдөй:
KCV баарынан мурда колдонулат, анткени пайданы аныктоодо көбүрөөк мүмкүнчүлүктөр бар, мисалы, жасалма суммалар аркылуу. KCV жүгүртүүдөгү иш жүзүндөгү активдердин жакшыраак сүрөтүн берет. Мындан тышкары, ал, адатта, пайда терс болсо да колдонсо болот.
P / E катышы сыяктуу эле, акча агымына баа канчалык төмөн болсо, акция ошончолук арзан болот. Бааны акча агымына карата баа-киреше катышына кошумча катары колдонуу жана баалуу кагаздарды бүтүндөй кароо эң жакшы. Жарнамаvantageс жана дисадvantageP/E катышы менен салыштырганда KCVнин с:
Advantages Баа-акча агымы VS. P/E катышы
- жоготуулар болгон учурда да колдонсо болот
- Баланс менен иштөө P/E катышына караганда азыраак көйгөй.
- Бухгалтердик эсептин ар кандай ыкмалары болгон учурда, KCV жакшыраак салыштырууну сунуш кылат.
Disadvantages Баа-акча агымы VS. P/E катышы
- KCV же акча агымы инвестициялык циклдерге байланыштуу P/E катышынан көбүрөөк өзгөрүп турат
- Инвестициялардан/амортизациядан улам, KCV катуу өсүп жаткан жана кыскарып бараткан компаниялар үчүн бурмаланат.
- Акча агымын эсептөөнүн ар кандай жолдору бар (дүң, таза, эркин акча агымы)
- Келечектеги акча агымын болжолдоо дээрлик мүмкүн эмес
Мен катыштар менен эмне кылам?
Профессионалдар жогоруда аталган коэффициенттерди биринчи кезекте акциялардын ашыкча баасын жана арзан баасын аныктоо үчүн колдонушат. Бул классикалык түрдө P / E катышы менен жасалат. Бирок, кирешелер компаниянын жетекчилиги тарабынан оңой эле башкарылса болот жана, экинчи жагынан, кээ бир салымдар оң өнүгүү катары эсепке кирбегендиктен, тажрыйбалуу инвесторлордун көбү башка катыштарды колдонушат. Булар сизге компаниянын иш жүзүндөгү өнүгүүсүнүн кеңири сүрөттөлүшүн берет.
P/E катышы жана KCV менен, мисалы, сиз башында салыштырмалуу жогору маанилерге жетишиңиз мүмкүн. Сиз буларды сөзсүз түрдө өнөр жайдын контекстинде чечмелешиңиз керек. Электрондук коммерция, электрондук мобилдүүлүк, суутек жана ушул сыяктуу өсүү сегменттеринде дагы эле көп чыгашалар бар. Натыйжада, өзгөчө баа-киреше катышы абдан жогору. Бир караганда, бирөө ашыкча баалоону болжолдойт.
P/E катышы да, KCV да 30дан ашкан жогорку баалуулуктардагы ашыкча баалоолорду көрсөтүп турат. Ошентип, Тесланын P/E катышы көп жылдар бою 100 баллдан бир топ жогору болгон. Бирок, бул маани баа/акча агымынын катышы менен салыштырылганда эске алынат - KCV Tesla P / E катышынын жарымына жакын келет.
Бирок, эгерде биз азыр PEG катышын, башкача айтканда, баа-киреше-өсүү катышын кошсок, биз Тесла үчүн кылдат бааланбаган натыйжаны алабыз. Мунун себеби, келечектеги өсүш прогноздун негизинде каралат. Мен бул маселеге кийинчерээк кайра келем.
Келечектеги прогноздор жок учурдагы баалоо үчүн башка көптөгөн катыштар суроо туулат. Тактап айтканда, сиз акциялардын баасын ички наркы боюнча жакшыраак баалоо үчүн баланстык нарктан жана сатуудан пайда көрөсүз.
Фундаменталдык анализдин алкагында KBV жана KUV 1ден жогору же төмөн көрсөткүчтөрдүн негизинде үлүштүн өздүк капиталга жана кирешеге карата ашыкча бааланган же бааланбаганын көрсөтөт. Бул өзгөчө жаш компаниялар үчүн маанилүү ролду ойнойт - бул жерде чыгашалар көп учурда жогору болуп, пайданын жана акча агымынын реалдуу потенциалы жөнүндө билдирүүнү бурмалайт.
AdvantageНаркы жана өсүү инвестициялары үчүн
Биринчи кезекте, үлүштөрдүн баасын өтө жогору же өтө төмөн деп баалоо үчүн катыштар колдонулат. Муну алдын ала билүү үчүн: эки жагдай тең пайдалуу инвестициялоо мүмкүнчүлүгүн сунуш кылат. Эреже катары, бирок, инвесторлор күчтүү бааланбай мүнөздөлгөн акцияларды баалоого шашышат. Же болбосо, рыноктук баасы өтө жогору өсүү запастары узак мөөнөттүү инвестиция үчүн келечектүү талапкерлер болушу мүмкүн.
Баалуу инвестиция деген эмне?
Баалуу инвестиция эң популярдуулардын бири стратегиялары негизги сандар аркылуу фундаменталдык анализге таянган инвесторлор арасында. Аны баарынан мурда Бенджамин Грэмдин "Интеллектуалдык инвестор" китеби жана анын Berkshire Hathaway инвестициялык компаниясы аркылуу байыган анын жолдоочусу Уоррен Баффет популярдуу кылган.
Баалуу инвестициянын негизги принциби - потенциалы жогору компания үчүн өтө төмөн акциялардын баасын табуу. Демек, бул үчүн сиз P/E катышын жана KCVди карап көрүңүз. Булар анын бааланбай калгандыгы жөнүндө биринчи маалымат берет.
Эми бул бир гана инвестициянын жетишсиздигинен эмеспи, такташ керек. Демек, башка катыштарды, P/B катышын жана P/E катышын карап чыгуу пайдалуу. Бирок компаниянын мынчалык потенциалы болсо, эмне үчүн бул акциянын баасы түрүндө чагылдырылбайт?
Бул нарк секторунун инвесторлору биринчи кезекте жооп бериши керек деген суроо. Баалоонун мүмкүн болгон себептери төмөнкүлөр болушу мүмкүн:
- Компания жөнүндө терс кабар
- Убактылуу жаңжалдар жана алар менен коштолгон терс жаңылыктар
- Эл аралык кризистер (баанын, согуш, пандемия) жана анын натыйжасында инвесторлор арасында паника
- Инвесторлор өздөрү үчүн инвестициянын мүмкүнчүлүктөрүн ача элек же дагы эле арсар
- Жогоруда айтылган себептерди эске алуу менен, баалуу инвестиция кандай учурда болбосун баалуу болушу керек. Атүгүл Amazon, Apple & Co. сыяктуу абдан кирешелүү компаниялардын баалары да кризиске учурашы мүмкүн. Бирок, эгерде негизги цифралар а
- туруктуу бизнес модели, баалар, балким, негиздүү эмес. Бул учурда сиз акчаңызды тиешелүү үлүшкө жайгаштырышыңыз керек.
Жакында эле байкала баштаган жагымсыз окуяларда абал башкача. Балким, атаандаш компания жаңы гана революциялык продуктуну ишке киргизген болушу мүмкүн, аны рыноктун мурунку лидери узак мөөнөттө кармай албайт. Инвесторлор бул өнүгүүнү келечекте алардын акцияларынын баасына баа беришет.
Ошентип, өткөн жылдагы киреше жогору болгон күндө да жана P/E катышы баанын төмөндөшүнөн улам бааланууну көрсөтсө да, бул толугу менен акталган болушу мүмкүн. Демек, баа пеннисток диапазонуна чейин түшүп кетиши мүмкүн, ошондуктан бул жерге инвестиция салуу орунсуз болмок. Мындай өнүгүүнүн мисалы Nokia жана Apple компаниясынын мисалы.
Өсүү инвестициясы деген эмне?
Өсүү инвестициялары - бул таптакыр башка ыкма. Инвесторлор компания жана бүткүл тармак дагы деле салыштырмалуу жаш деп эсептешет. Демек, инвестиция көп, киреше аз. Азырынча, продуктылар рынокто ийгиликтүү орной элек болушу мүмкүн. Бирок, идея абдан жакшы жана келечектүү болгондуктан, көптөгөн акционерлер компанияга алып-сатарлык чоң суммаларды салууга даяр.
негиздүү же жокпу - акциянын баасы башында көтөрүлөт. Өсүү инвесторлору жарнаманы алууну каалашатvantage бул өсүш жана артыкчылыктуу узак мөөнөттүү андан пайда. Доткомдун көбүгү пайда болгон учурда, жарнамаларды кабыл алуу үчүн Amazon, Google жана Apple сыяктуу компанияларга мелдешүү керек болчу.vantage дээрлик 20 жыл өткөндөн кийин абдан жогорку акцияларды баалоо. Акылдуулук менен пайдаланылса, мындай запастар карыганда байлык топтоо үчүн жакшы негиз боло алат.
Башка жагынан алганда, ашыкча бааланган запастар (P/E жана KCV 30 жана андан жогору; KBV жана KUV 1ден жогору) акциялардын көбүкчөлөрүнө айлануу тенденциясына ээ. Бул жерде инвесторлор тарабынан компанияга салынган инвестициялар реалдуу потенциал менен дээрлик жабылбайт. Ошентип, эл минтип жүрө албастыгын түшүнгүчө, базар кымбаттай берет.
Инвесторлор компания фондулук рыноктун күтүүлөрүн актай албасын түшүнөөр замат базар кыйрап, акциялардын баасы кескин төмөндөйт.
Бул жагдайда да, албетте, акылдуу пайда табууга болот. Бир жагынан кайтарууну туу чокусуна чыгарса болот. Бирок, эгерде сиз эрте инвестиция салсаңыз, анда кечиккенге караганда эртерээк чыкканыңыз жакшы – девиз боюнча: мылтык атылып жатканда инвестициялаңыз, скрипкалар ойноп жатканда сатыңыз.
Кыска сатуу дагы кызыктуу вариант. Бул учурда сиз акцияны кымбат баада карызга алып, дароо сатасыз. Кийинчерээк сиз аны кайра арзаныраак баада сатып алып, кредиттик комиссия менен бирге тиешелүү камсыздоочуга бересиз. Ошентип, сиз баанын төмөндөшүнөн улам айырма менен пайда таптыңыз.
Кыска сатуу, демек, бул аркылуу абдан оңой CFD trade сенин broker. Сиз жөн гана тиешелүү веб-сайтка кирип, аты-жөнүңүз жана электрондук почта дарегиңиз менен катталып, аласыз trade тескери виртуалдык келишимдер аркылуу. Сенин колуңдан келет туура табуу broker биздин менен оңой салыштыруу куралы.
Баалардын катышын колдонуу менен үлүштөрдү талдоо көйгөйлөрү
Киреше, баланстык нарк, сатуу жана акча агымы боюнча баалардын катышын чечмелөөдөгү эң чоң көйгөй - булар сизге өткөнгө көз чаптырууга гана мүмкүнчүлүк берет. Бирок, баалуу кагаздар рыногунда акцияларды баалоо ар дайым учурдагы окуяларга жана келечекке болгон күтүүлөргө жооп берет. Бул негиздүү же негизсиз болушу мүмкүн болгон карама-каршылыктарды жаратат.
Чыныгы кесипкөйлөр жакында эле кээ бир тармактар үчүн өткөнгө көз салуу жетишсиз экенин түшүнүштү. Демек, башка нерселер менен катар келечекке болгон прогноздорду да карап, аларды баалоого кошуу керек.
Мүмкүн болгон чечимдер: Өсүш, болжолдор, арзандатылган акча агымы жана тиштүү
Артка караган фундаменталдык анализдин көйгөйлөрүн азайтуу үчүн бир гана нерсе жардам берет: келечекке көз салуу керек. Инвестордун куралдар кутусунда бул максат үчүн колдонула турган кээ бир инструменттер бар. Тактап айтканда, болжолдоолор жана өсүштү салыштыруу сизге рыноктун так сүрөтүн берүүгө жардам берет.
Баа-киреше-өсүү катышы
Бул жагынан абдан натыйжалуу курал PEG катышы болуп саналат (баа / өсүш катышы киреше). Ал КВГны күтүлгөн пайыздык өсүшкө бөлүү жолу менен эсептелет. Ошентип, формула:
PEG Ratio = P/E катышы / күтүлгөн пайыздык кирешенин өсүшү.
Натыйжада, сиз ар дайым 1ден жогору же төмөн мааниге ээ болосуз. 1ден жогору болсо, сиз болжол менен ашыкча баалоону, 1ден төмөн баалоону болжолдой аласыз. Мисал катары, акциянын P/E катышы 15 жана болжолу 30 пайыз болушу мүмкүн. PEG анда 0.5 болмок, ошондуктан кийинки жылы акциянын баасы эки эсеге өсөт деп күтсө болот.
Бирок, PEG көйгөйү, албетте, прогноздор 1ден 1ге чейин аткарылбайт. Эксперттер аларды өткөн жылдардагы өнүгүүдөн жана белгилүү бир сегменттеги экономикалык кырдаалдан гана чыгарышат. Эгер күтүлбөгөн жерден рецессия же кризис болсо, тенденция күтүүсүздөн тескери жагдайга айланып кетиши мүмкүн. Мындан тышкары, рыноктук пайыздык чендин деңгээли эске алынбайт, бул да акциялардын өнүгүшүнө таасирин тийгизет.
Forward P/E катышы
Көптөгөн инвесторлор өздөрүнүн талдоо бөлүгү катары алдыга P/E катышын колдонууну улантууда. Ал ошондой эле, адатта, Forward PE катышы деп аталат. Кадимки PE катышынан айырмаланып, ал өткөн жылдык кирешеге эмес, пайда күтүүгө негизделген. Айрыкча мурунку айларга салыштырмалуу ашыкча баалоо же төмөн баалоо жөнүндө тыянак чыгаруу салыштырмалуу оңой.
Forward PE катышы = учурдагы акциянын баасы / акцияга болжолдуу киреше
Бул акыркы бир нече жыл жыйынтыгы менен бирге алдыга PE катышын карап жакшы. Эгерде андан жогору болсо, киреше күтүү төмөндөйт. P / E катышы сыяктуу эле, компаниянын фондулук рыноктон күтүүлөрү тармакка жараша өзгөрөт. Ашыкча баалоо жана төмөн баалоо, ошондуктан ар дайым рыноктун контекстинде аныкталат.
Бирок, сиз ар дайым болжолдуу пайда теориялык мааниге ээ болушу керек. Көптөгөн аналитиктер өсүштү болжолдосо дагы, бул акырында болушу керек эмес. Мындан тышкары, баалоо агенттиктери расмий баланстарды жетекчиликке алышат, бирок алар компаниянын жетекчилиги тарабынан манипуляцияланышы мүмкүн.
Дагы бир кемчиликvantage Forward PE - чектелген болжолдоо мөөнөтү. Мындай PE катышы, чынында, келечекте бир нече жыл карап жатканда гана чыныгы мааниге ээ болушу мүмкүн. Бирок, бактылуу болгондор жана башка катыштарды терең изилдегендер, жок эле дегенде, кыска мөөнөттө инвестициядан пайда алышат.
Дисконттолгон акча агымы
Дисконттолгон акча агымы (DCF) дисконттолгон акча агымы катары которулушу мүмкүн. Бул жерде ишкананын наркы салыштырмалуу татаал эсептөө жана баа берүү аркылуу аныкталат. Алдыдагы PE катышынан айырмаланып, бул модель акча агымын негиз катары колдонот, бирок ошондой эле келечектеги болжолдорду да колдонот. Ошентип, теориялык божомолдор гана колдонулат.
Булар, акыры, жарым-жартылай баланстарга же акыркы бир нече жылдагы пайда жана чыгым эсебине негизделген. Бирок, акча агымы жөн эле кошулбастан, алар пайда болгон жылга карата дисконттолгон. Бул пайыз менен инфляция кошулгандан башка эч нерсе дегенди билдирет.
Бул факторлор убакыттын өтүшү менен акчанын баасын жоготушуна алып келет. Ошондуктан, инвестор катары сиз активдерди банк эсебине себепсиз эле калтырбастан, инфляциядан коргоо үчүн башка сегменттерге инвестициялооңуз керек.
Карыздын компаниянын өздүк капиталына катышы
Ошондой эле карызды өздүк капиталга (D/E катышы) карап көрүү кызыктуу болушу мүмкүн. Бул жерде сиз инвестор катары өздүк капиталга карата милдеттенмелерди же карыздык капиталды карайсыз.
Бир нерсени түз айталы: Карыз компаниялар үчүн терс көрүнүш эмес. Тескерисинче, карыздык капитал инновацияларга жана инвестицияга көбүрөөк түрткү берет. Анын үстүнө, көп жылдар бою үстөмдүк кылып келе жаткан төмөн пайыздык чендерден улам, көп жарнамадан ырахат алатvantageөздүк капиталды колдонуу ашыкча.
Бирок, албетте, акча карыз алууда белгилүү бир тобокелдик бар. Аны кыска мөөнөттө кайтарып алса болот. Бул учурда, ар дайым өтүмдүү жеткиликтүү тиешелүү каражаттарды болушу керек.
Эгерде сиз D/E катышын эсептегиңиз келсе, анда сиз бардык кыска мөөнөттүү жана узак мөөнөттүү милдеттенмелерди чогуу алып, аларды өздүк капиталга бөлүп, пайызды 100гө көбөйтүү менен эсептейсиз:
D/E катышы = учурдагы жана узак мөөнөттүү эмес милдеттенмелер / өздүк капитал * 100.
Бул маани өздүк капиталдын канча пайызы карызга салынганын көрсөтөт. Эгерде бул көрсөткүч 10 пайыз болсо, бул карыздын даражасы болмок.
Жалпысынан алганда, ал 100 пайыздан жогору карыз жүгү ар дайым көбүрөөк тобокелдик менен байланышкан деп айтууга болот - көбүрөөк өздүк менен компаниялар, экинчи жагынан, бир кыйла коопсуз курсун чуркап.
Инвесторлор үчүн, бирок, карыздын жогорку деңгээли кыска мөөнөттө кирешенин кыймылдаткычы катары каралышы мүмкүн. Акционерлер көптөгөн кредиторлор өз активдерин бул топко берүүгө даяр экенин түшүнүшөт. Бул көбүрөөк инвестиция тартууга жана, балким, кирешенин өсүшүнө алып келет. Башка жагынан алып караганда, эгерде үлүштүк капиталдын үлүшү жогору болсо, акциялардын баасынын өнүгүүсү басаңдайт, бирок экинчи жагынан дивиденддер көбүнчө туруктуураак болот.
Кирешенин экинчи булагы: дивиденддер жана дивиденддердин кирешелери
Дивиденд кирешелүүлүктөн тышкары акцияларга тиешелүү өзгөрмө болуп саналат. Бул төлөм менен сиз компанияларга кирешеңиздин үлүшүн бересиз. АКШда дивиденддер адатта квартал сайын төлөнөт, ал эми Германияда бул төлөм жылына бир жолу төлөнөт.
Мунун себеби – үлүштү инвесторлор үчүн жагымдуураак кылуу. Айрыкча, көк чиптер учурда, башкача айтканда, рыноктук капиталдаштыруу абдан жогору жана аз компаниялар өзгөрмөлүүлүгү, түшүмдүүлүктүн жыл сайын жогорулашы кыйла тар. Андан кийин дивиденд тиешелүү компенсацияны берет.
Ал тургай, дивиденддердин кирешеси жогору болгон акцияларга гана кызыккан көптөгөн инвесторлор бар. Андан кийин алар биринчи кезекте дивиденддердин королдорун, башкача айтканда, көптөгөн ондогон жылдар бою үзгүлтүксүз өсүп келе жаткан пайда үлүштөрүн төлөп жаткан компанияларды издешет.
Негизги сандар аркылуу тиешелүү үлүш жөнүндө билүү үчүн дивиденддердин кирешелүүлүгүн караңыз. Бул адатта профилдик кыскача даректе берилет brokereToro, IG.com жана Capital.com.
Дивиденддердин кирешеси акыркы дивиденд менен учурдагы баанын ортосундагы катышты пайыз катары көрсөтөт. Ошентип, ал төмөнкү формула менен эсептелет:
Акцияга төлөнүүчү дивиденд/акциянын учурдагы баасы * 100.
Жыйынтык - бул ар бир акциянын кирешеси канчалык жогору экенин айтып берет жана инвестиция чындап эле пайдалуу боло алабы же жокпу деген баа берет. Акциянын баасы канчалык төмөн болсо жана дивиденд канчалык жогору болсо, ошончолук көп дивиденддердин түшүмүн аласыз.
Жогорку сумма дивиденддердин кирешелүүлүгү боюнча ар дайым жакшы. Чыныгы акцияларды сатып алуу үчүн абдан жакшы варианттар, баарынан мурда, болжол менен 15 пайызга же андан көп баалуулукка жеткен компаниялар. Ал тургай, бул өтө сейрек кездешет. 2022-жылга карата дивиденддердин кирешеси жогору болгон акцияларга Хапаг-Ллойд (9.3 пайыз), жарыялоо (12.93 пайыз), Digital Realty PDF G (18.18 пайыз) жана Macy's (11.44 пайыз) кирет.
